投資同洲電子,創(chuàng)造5年獲益40倍的紀錄，讓達晨創(chuàng)業(yè)投資公司(以下簡稱達晨)被風投行業(yè)廣為關注。
達晨雄心萬丈。2月9日，達晨的大股東電廣傳媒（000917）公告說，公司投資參股28.65%的湖南拓維信息系統(tǒng)股份有限公司目前正向中國證監(jiān)會申報上市材料，證監(jiān)會已受理。達晨創(chuàng)投助理總裁邵紅霞說：“今年達晨要超常規(guī)發(fā)展?！?/p>
為韓國創(chuàng)投“打下手”
今年3月，韓國蘭草基金將投資中國項目的150億韓元(約2250萬美元)交由達晨管理。達晨亦入股10億韓元(約100萬美元)，成為亞洲蘭草基金的股東。
《融資中國》（以下簡稱問）：達晨創(chuàng)投與韓國蘭草（Lindeman Asia）投資基金達成協(xié)議，最初源于怎樣的契機？
邵紅霞（以下簡稱答）：韓國政府支持中小企業(yè)的發(fā)展。他們把資金給創(chuàng)投公司，由創(chuàng)投公司再投給企業(yè)。蘭草基金成立后，他們就需要尋找一個本土的創(chuàng)投公司作為合作伙伴。通過很長時間的交往接觸，他們發(fā)現我們很容易溝通，在理念、文化等方面很默契。蘭草基金30%的金額會投到中國市場，就由我們負責為他們選項目、投項目、管理項目，幫助企業(yè)在國內或者境外上市。這是我們在蘭草基金中的作用。
問：“開創(chuàng)中國創(chuàng)投企業(yè)管理國外創(chuàng)投基金的先河”，深圳創(chuàng)業(yè)投資同業(yè)公會秘書長王守仁教授曾如此表示。在這次合作中，達晨創(chuàng)投的期望是什么？
答：與境外創(chuàng)投機構合作，可以學習他們怎樣看項目。中國創(chuàng)投的形勢還是以外資創(chuàng)投占主要角色，本土創(chuàng)投無論是投資規(guī)模、投資案例等都還不夠主導。與境外公司合作，我們可以學習他們看項目、挖掘項目、考察項目、投資項目的程序、方法、觀點、角度。
問：在中國投資過分眾傳媒、土豆網等項目的韓國風險投資KTB集團，前不久宣布正式進入中國。怎么看待韓國風險投資在中國的發(fā)展前景？
答：韓國創(chuàng)投起步比較早，母胎基金總共有10億美元的額度。韓國政府要把資金交給創(chuàng)投，一定會給專業(yè)的創(chuàng)投，相信他們能為韓國創(chuàng)投基金找到好的項目，帶來高額回報。
中國有許多韓國公司，韓國創(chuàng)投至少能扶持這些企業(yè)成長，讓他們在中國上市，或在境外其它國家上市。他們有很多事情可以做。
問：有沒有想過繼續(xù)與境外其它基金合作？
答：我們的資金渠道比較暢通，除自有資金外，還有私募、信托等。三五年后，我們可能會到境外融資。
復制韓國與達晨的合作模式也可能會成為我們打通資金渠道的方式之一。我們希望每年都有一兩個退出的企業(yè)，這樣資金就能形成良性循環(huán)。
問：達晨在同行業(yè)中居于怎樣的位置？
答：我們給自己的定位是：最有盈利水平、最具效益、最具品牌、最具專業(yè)的創(chuàng)投公司。韓國蘭草基金在韓國也不算大，他們管理的資金也不是很多，但他們比較活躍。我們的團隊比較穩(wěn)定，經過7年的市場打磨，比較成熟，在業(yè)內的聲譽也不錯。
很多投資是聯合投資。在創(chuàng)投業(yè)，同行之間是親家不是冤家。創(chuàng)投業(yè)沒有對手，只有合作伙伴。不同的創(chuàng)投從不同的角度看相同的項目，就能更多認識這個項目的風險，對項目的把握就更準確。
今年至少投2億元
問：達晨創(chuàng)投從去年開始加大投資力度，共投7000萬元。貴公司副總裁肖冰曾說2007年是一個飛躍年，準備投資至少2億元。為什么這么說？
答：達晨2000年成立，至今已7年。2006年，中小板上市之后，退出渠道更加開闊。達晨加大投資力度，投了7000多萬元。
與此同時，國家出了一些政策，對外資進入中國、創(chuàng)投在國外上市有些限制。欲在境外上市的創(chuàng)投公司遇到一些障礙，只好轉為在國內投資，需要繼續(xù)尋找投資伙伴。這對達晨來說是難得的機遇。
因此，達晨將進一步加大投資，今年決定投2億元，明年再投3億元。我們理想的模式就是，引進韓國的技術，發(fā)掘在中國的企業(yè)，把市場、技術和資金三合一。
問：今年的2億元具體如何分配？關注哪些行業(yè)？
答：達晨的資金分配沒有特別明顯的行業(yè)傾向，不過我們將重點關注廣電行業(yè)方面。因為股東是電廣傳媒，達晨具有得天獨厚的股東背景和資源。在這個行業(yè)搶項目，達晨的優(yōu)勢很明顯。達晨也關注消費類行業(yè)，去年投了福建圣農。國家支持的行業(yè)是達晨看好的。節(jié)能和環(huán)保、新能源也在關注之列。
兩年內，達晨會重點關注國內企業(yè)。雖然我們已具有資源優(yōu)勢和品牌效應，但達晨還需要更多的成功案例。
“1+1”模式選公司
問：達晨創(chuàng)投如何挑選好案子？如何與其它投資公司競爭？
答：我們挑選案子，其實跟其它創(chuàng)投公司沒有太大區(qū)別。投資是門藝術，藝術就在于你的主觀感覺。達晨選擇投資對象時，第一看人，看被投資方的團隊。寧愿投一流的團隊二流的項目，也不愿投一流的項目二流的團隊。第二看行業(yè)，首選國家產業(yè)政策扶持的朝陽產業(yè)。第三，從財務硬指標上，選擇在子行業(yè)排名前三的公司。達晨有個1＋1模式，即1年有1億元銷售額，1000萬元凈利潤。這是達晨挑項目的大致標準。
團隊是我們最大的競爭力，雖然我們到目前為止只投了十幾家企業(yè)，但每年看的項目都在百家以上，對項目的感覺及初步判斷逐漸變得準確。
問：過去幾年間，達晨創(chuàng)投成功投資數10家優(yōu)質企業(yè)。這些企業(yè)中，哪些將是下一個“同洲電子”？
答：同洲電子是本土創(chuàng)投的一個經典案例，拉開本土創(chuàng)投國內資本上市的序幕。目前，我們看好華工百川。2年前投的時候，華工百川只有1000萬元的利潤。今年利潤已達7000萬~8000萬元，已進入上市輔導期。我們相信它至少不會比同洲電子差。
深圳和而泰，當初達晨投資不到1000萬元，占20%的股權，現在也發(fā)展得非常好，進入上市輔導期。和而泰是做家電智能控制器的，客戶關系非常穩(wěn)定，對象都是世界500強企業(yè)。
我們還有一個明星投資，現代農業(yè)的項目，做家禽養(yǎng)殖的福建圣農。開始我們考慮可能會有瘟疫等不良因素的影響，但現在看來，他們發(fā)展得非常穩(wěn)定。去年，我們投了3000萬元，今年第二輪融資我們投了1600萬元。麥當勞、肯德基是他們的目標客戶，占60%以上銷售量。這是我們感到自豪的項目，也是最大的一個投資項目。
問：達晨未來有什么規(guī)劃？
答：6月底，達晨所持有的648.96萬股同洲電子上市流通，公司將擇機分批退出。按2月9日的收盤價26.4元計算，這將給達晨帶來1.71億元的收入。我們有個5年規(guī)劃：2006~2010年，公司管理的資金要達2億美元，利潤要達15億元人民幣?，F在管理資金差不多是1億美金。同洲我們投了1000萬元，現在市值已超過4億元。華工百川上市的時候，也會給我們帶來更豐厚的回報。我們相信這個5年規(guī)劃不難實現。
