44歲的私募界元老級人物楊駿于2009年6月22日撒手人寰之前，完成了生前最慎重也是最后的一筆股權(quán)投資。

　　《中國經(jīng)營報》記者獨家獲知，楊駿生前斥資1800萬余元持有西安達(dá)剛路面機(jī)械股份有限公司(以下簡稱西安達(dá)剛)4.73%股權(quán)的舉措，被后來在2009年6月底以2600萬元進(jìn)入西安達(dá)剛的深圳達(dá)晨創(chuàng)投董事長劉晝奉為“絕對安全”的投資。作為一家悄然崛起的、研發(fā)生產(chǎn)瀝青路面設(shè)備及解決方案的公司，西安達(dá)剛為何能博得多家投資機(jī)構(gòu)的青睞？

　　靠技術(shù)核心轉(zhuǎn)戰(zhàn)國際市場

　　作為西安達(dá)剛的董事長，李太杰在公司更像是一名技術(shù)帶頭人。李太杰認(rèn)為，只有技術(shù)上步步領(lǐng)先，西安達(dá)剛才可能節(jié)節(jié)制勝。

　　1935年出生于河南省孟津縣的李太杰，從事公路筑路研究至少已有55年歷史。“我的每一個腳印都告訴我：別的事情我都干不了，而道路筑路機(jī)械領(lǐng)域的事情，我能干的別人誰也干不了?！毙ζ饋砗┖┑睦钐芙z毫沒有企業(yè)家模樣，這位從1993年起享受國務(wù)院“政府特殊津貼”的教授級人物，在1995年從大學(xué)退休后，創(chuàng)辦了西安達(dá)剛，意在實現(xiàn)自己在筑路機(jī)械領(lǐng)域那些長期未了的夙愿。

　　“瀝青融化、撒布以及砂石撒布的方式和方法有很多種，但如何把這些工序放置到一臺車輛上，然后一次性完工？”西安達(dá)剛總經(jīng)理孫建西所提的這一疑問，長期以來是一個世界性的技術(shù)難題，但李太杰卻解開了這一難題。

　　孫建西說，西安達(dá)剛生產(chǎn)的改性乳化瀝青稀漿封層車技術(shù)至今仍是全球唯一，美國、俄羅斯等國的筑路機(jī)械行業(yè)企業(yè)們都還在破譯西安達(dá)剛的密碼。事實上，改性乳化瀝青封層車并非西安達(dá)剛唯一的“金鋼鉆”，碎石瀝青同步封層車、智能瀝青噴灑車等筑路機(jī)械，以及多達(dá)10余項的國家專利，共同構(gòu)筑了李太杰的“技術(shù)”江湖。

　　“西安達(dá)剛的商業(yè)模式就是保持技術(shù)領(lǐng)先，不斷解決世界瀝青道路鋪設(shè)過程中的技術(shù)缺失問題，生產(chǎn)那些別人想都沒有想過而市場需求量又巨大的產(chǎn)品?！睂O建西稱，西安達(dá)剛的設(shè)備在印度，售價可以比德國產(chǎn)品高5萬美元，比美國產(chǎn)品高7.5萬美元，但是一樣的設(shè)備照搬到中國，進(jìn)口的產(chǎn)品卻要比西安達(dá)剛的產(chǎn)品貴出幾十萬美元，因此西安達(dá)剛才決定把重點戰(zhàn)場轉(zhuǎn)向國際市場，憑借技術(shù)優(yōu)勢，在30多個國家和地區(qū)站穩(wěn)了腳跟。

　　欲擒故縱的另類思維

　　先擁有“技術(shù)權(quán)威”，再謀劃企業(yè)發(fā)展方向的西安達(dá)剛，目前遇到的最大困惑是：時常招惹來國內(nèi)劣質(zhì)生產(chǎn)商瘋狂的盜版剽竊行為。

　　“我們研發(fā)生產(chǎn)的某項產(chǎn)品，市面單機(jī)售價可能也就幾十萬或者一兩百萬元，但這背后，李(太杰)老師可能已經(jīng)為此投入了數(shù)百萬元甚至更多的研發(fā)費用。”孫建西表示，對盜版或剽竊者而言，他們需要做的就簡單多了，買一臺西安達(dá)剛的設(shè)備，回去拆拆卸卸，搞明白了，很快就會生產(chǎn)出仿制品。

　　雖然對這類“山寨”行為非常氣憤，但西安達(dá)剛卻從來沒有將這些剽竊者告上法庭。孫建西表示，中國對知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度不足和使用國產(chǎn)設(shè)備率低的現(xiàn)狀讓他們選擇了放棄維權(quán)?！白鳛閷ｉT設(shè)備，中國80%以上的市場是被外資拿走的。”孫建西說，與其讓老外從中國分羹，不如默許中國剽竊者橫行，進(jìn)而讓盜版者利用西安達(dá)剛的技術(shù)，來擴(kuò)大、提高中國市場對新技術(shù)的認(rèn)可與接受程度。

　　孫建西表示，盜版行為雖然一方面嚴(yán)重?fù)p害了西安達(dá)剛的經(jīng)濟(jì)利益，但另一方面則加速了技術(shù)革新步伐，讓中國筑路機(jī)械市場開始趨向選擇使用高端技術(shù)方向滲透。

　　“騎虎難下”的資本路徑

　　李太杰與孫建西，原來是一對夫妻兵。2009年，二人持有股權(quán)達(dá)80%的西安達(dá)剛通過股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，悄然吸引了深圳達(dá)晨創(chuàng)投的青睞。作為達(dá)晨創(chuàng)投附加條件最少的一筆風(fēng)投買賣，達(dá)晨創(chuàng)投董事長劉晝只希望西安達(dá)剛能夠通過上市，為自己提供一條退出路徑。

　　然而，記者獨家獲得的消息顯示，西安達(dá)剛搭乘2009年創(chuàng)業(yè)板第一批IPO公司的夢想，因為保薦人聯(lián)合證券的某些變故，已經(jīng)粉碎。

　　“這件事令我有些生氣，畢竟一開始我就沒有想過要上市，這么好賣的產(chǎn)品，也不需要上市去‘圈錢’再擴(kuò)大投資?！睂O建西說。西安達(dá)剛在上市之路上業(yè)已騎虎難下。

　　據(jù)了解，最初“忽悠”孫建西讓企業(yè)上市的力量來自于政府——西安市高新區(qū)管委會。政府說，你不是要提高知名度擴(kuò)大銷量嗎？上市了，就會有那么多股民天天買你炒你；其二，股市可以融到大筆資金，讓你能夠快速建設(shè)新廠房、上馬總裝廠。

　　誘惑總是太多，收獲得總是太少。既然上市好處這么多，李太杰夫妻就決定把西安達(dá)剛包裝上市。為了滿足上市要求，西安達(dá)剛一次性繳納了高達(dá)3000多萬元的股本結(jié)構(gòu)改革稅款等。然而，本次保薦人變故讓西安達(dá)剛陷入了短期內(nèi)不能上市的窘境，這讓孫建西陷入了深深思考中：要是不選擇上市，用那3000萬元稅款是否早已建好新廠房了？

　　在資本化擴(kuò)張路徑上，西安達(dá)剛在2009年初向西安市高新區(qū)交款上千萬元，用于購置廠房用地，然而土地使用證到手好幾個月了，土地上的農(nóng)民何去何從？這一問題再次讓孫建西陷入困惑。

　　“截至目前，我的心還在想明天是去委內(nèi)瑞拉還是斯里蘭卡？我根本就沒有上市的沖動和嗜好。”快言快語的孫建西說，上市是責(zé)任問題，今天的西安達(dá)剛即便沒有上市，員工持股也達(dá)2.5%了。孫建西稱，西安達(dá)剛目前的市場重點并不在國內(nèi)，畢竟70%以上的產(chǎn)品是銷往了國際市場，而這正是其疏于國內(nèi)市場經(jīng)營的根源所在。

　　投資方說

　　深圳達(dá)晨創(chuàng)投的投資經(jīng)理認(rèn)為，西安達(dá)剛解決了瀝青路面施工和維護(hù)的高污染、高能耗的問題，在筑、養(yǎng)路機(jī)械、公路新材料等領(lǐng)域取得突破，形成了從瀝青的加熱、存儲運輸、瀝青的深加工、瀝青路面的封層灑布、瀝青路面養(yǎng)護(hù)等多型號的筑路機(jī)械產(chǎn)品系列，創(chuàng)造了多項世界領(lǐng)先技術(shù)。伴隨著國家投資拉動及節(jié)能減排的推廣，西安達(dá)剛將迎來新一輪快速發(fā)展的機(jī)遇。此次投資后，達(dá)晨創(chuàng)投將幫助西安達(dá)剛在戰(zhàn)略規(guī)劃、人才培養(yǎng)、市場拓展等領(lǐng)域進(jìn)一步規(guī)范和完善。

　　第三只眼

　　中國工程機(jī)械學(xué)會副理事長孫祖望認(rèn)為，西安達(dá)剛最大特點是以創(chuàng)新產(chǎn)品作為市場切入點。就企業(yè)發(fā)展前景看，先進(jìn)的技術(shù)攻關(guān)和創(chuàng)新舉措屢屢被剽竊，如何有效規(guī)避大規(guī)模剽竊現(xiàn)象的發(fā)生，以及如何更有效地占領(lǐng)國內(nèi)市場份額，都將成為考量西安達(dá)剛市場化和資本化運作能否真正成功的重要指標(biāo)。另一方面，西安達(dá)剛目前的管理體系還是夫妻店模式，這也是諸多民營企業(yè)共同面臨的管理瓶頸問題，西安達(dá)剛要持續(xù)發(fā)展，就必須實施更為科學(xué)和現(xiàn)代化的。