這表現(xiàn)在近日的風(fēng)頭們的一些動(dòng)向上。12月12日，皇明太陽(yáng)能在北京與美國(guó)高盛集團(tuán)及中國(guó)風(fēng)投基金鼎暉投資達(dá)成合作協(xié)議，根據(jù)協(xié)議，皇明將從兩家投資機(jī)構(gòu)獲得將近1億美元的資本注入。
而就在一個(gè)月前，北京呷哺呷哺連鎖快餐有限公司剛獲得英聯(lián)私募股權(quán)投資公司的500萬美元投資。
金融危機(jī)下，一改過去面向網(wǎng)絡(luò)、IT投資的方向，風(fēng)險(xiǎn)投資轉(zhuǎn)向的變化一定程度上說明著這些行業(yè)的市場(chǎng)。
資源環(huán)保類行業(yè)備受關(guān)注
美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)最近調(diào)查了四百名風(fēng)險(xiǎn)投資家，在受訪者中，48%的投資家表示明年的風(fēng)險(xiǎn)投資將主要集中在清潔能源上，四分之一受訪者表示，生物科技領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)投資明年將會(huì)增長(zhǎng)。
“我們整體的關(guān)注方向會(huì)傾向于保守，重點(diǎn)關(guān)注資源類行業(yè)，尤其是礦業(yè)類股票，整體上已經(jīng)跌到一個(gè)投資區(qū)域。不過，我們還是會(huì)重點(diǎn)考慮企業(yè)的未來增長(zhǎng)點(diǎn)，尤其是在當(dāng)前這樣一種經(jīng)濟(jì)環(huán)境之下，這種增長(zhǎng)點(diǎn)能否實(shí)現(xiàn)以及持續(xù)很重要?！?a target="_blank">北京清科創(chuàng)業(yè)投資顧問有限公司副總裁楊敏告訴搜狐財(cái)經(jīng)。
和楊敏有著同樣想法的風(fēng)投不少，鼎暉投資副總裁海洋就表示，長(zhǎng)期看好節(jié)能環(huán)保行業(yè)。
之所以傾向于資源環(huán)保類的行業(yè)，風(fēng)投們顯然是有著自己的算盤。博威資本董事總經(jīng)理于向東就表示，在新能源領(lǐng)域中最為看好的是太陽(yáng)能發(fā)電，因?yàn)樵擃I(lǐng)域成本下降很快。于向東認(rèn)為，從現(xiàn)在到明年11月份是進(jìn)行私募股權(quán)和風(fēng)險(xiǎn)投資的最好時(shí)機(jī)，考驗(yàn)機(jī)構(gòu)投資者水平的是如何找準(zhǔn)哪些是掌握未來主流技術(shù)的企業(yè)，而后在下降周期中以較低的成本介入。
日用消費(fèi)品成寵兒
“總體來說，在經(jīng)濟(jì)前景不明朗的情況下，將按照經(jīng)濟(jì)危機(jī)的思路來進(jìn)行操作，投資趨于謹(jǐn)慎，不過我們也會(huì)有一些自己看好的行業(yè)?！辈簧偻顿Y經(jīng)理表示。
在投資謹(jǐn)慎后，不少風(fēng)投將目光轉(zhuǎn)向了居民必需的消費(fèi)品上。
“在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境之下，我們傾向于彈性比較小的一般性消費(fèi)品行業(yè)，在經(jīng)濟(jì)不景氣的大環(huán)境之下，選擇與老百姓更為貼近的行業(yè)來做投資更為合適。當(dāng)然同時(shí)也在關(guān)注其他行業(yè)，但這樣取決于對(duì)經(jīng)濟(jì)何時(shí)到底的判斷?！?a target="_blank">北京軟銀賽富投資顧問有限公司投資經(jīng)理徐哲說。
同樣，上海鳶魚私募股權(quán)投資基金公司資本顧問梁濤也很看好跟老百姓生活相關(guān)的日常消費(fèi)品領(lǐng)域，“比如調(diào)味品、方便面等行業(yè)，因?yàn)檎w來說這部分領(lǐng)域不會(huì)受經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的影響，屬于生活必需品。同時(shí)，隨著對(duì)于經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)期降低，這部分消費(fèi)需求還有望得到提升，拿方便面、調(diào)味品來說，人們現(xiàn)在可能會(huì)選擇更多在家中吃飯，那么這類消費(fèi)需求就會(huì)增加?！?
尼爾森日前發(fā)布的全球消費(fèi)者信心指數(shù)調(diào)查也證明了徐哲和梁濤的判斷，這份調(diào)查報(bào)告顯示，度假旅游，添置新衣以及外出娛樂活動(dòng)仍然是中國(guó)消費(fèi)者熱衷的消費(fèi)領(lǐng)域，自身生活狀況，工作、生活的平衡，以及健康是中國(guó)消費(fèi)者最關(guān)注的問題。
銀河證券食品飲料分析師董俊峰提供給搜狐財(cái)經(jīng)的一份行業(yè)報(bào)告也顯示，由于未來宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度等不同因素的影響，個(gè)人消費(fèi)品將有望從2009年開始領(lǐng)跑食品飲料行業(yè)，個(gè)人消費(fèi)品產(chǎn)業(yè)并購(gòu)價(jià)值凸現(xiàn)。
不過，與個(gè)人消費(fèi)品相比，彈性消費(fèi)品不是那么地受風(fēng)投們看好。梁濤就表示，對(duì)于彈性消費(fèi)品領(lǐng)域?qū)⒊掷m(xù)關(guān)注，但當(dāng)前來說并不看好，“比如家具、裝飾類行業(yè)，隨著房地產(chǎn)業(yè)的趨冷，這類消費(fèi)已經(jīng)大受影響?！?
這點(diǎn)與摩根大通經(jīng)濟(jì)學(xué)家龔方雄的看法很一致。龔方雄認(rèn)為，明年面臨的結(jié)構(gòu)性的失業(yè)問題，將對(duì)耐用消費(fèi)品、高檔消費(fèi)品很不利，因此摩根大通看好的是日用消費(fèi)品，是中低端的消費(fèi)品。
餐飲行業(yè)優(yōu)勢(shì)凸顯
與個(gè)人消費(fèi)品的風(fēng)頭正勁相比，餐飲業(yè)也不甘落后。
中國(guó)烹飪協(xié)會(huì)最新公布的《中國(guó)餐飲連鎖企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略趨勢(shì)調(diào)查》顯示，目前處于資本運(yùn)作階段的餐飲連鎖企業(yè)中，6％的餐飲連鎖企業(yè)已引入資金或準(zhǔn)備上市，有72％的企業(yè)已與多家投行洽談，風(fēng)險(xiǎn)投資與餐飲企業(yè)都處于“戀愛”饑渴期。
“餐飲企業(yè)的連鎖化運(yùn)作及現(xiàn)金快速回收、快速擴(kuò)張都成為業(yè)內(nèi)吸引風(fēng)險(xiǎn)投資目光的重要因素?！睒I(yè)內(nèi)專家表示，經(jīng)濟(jì)不景氣的大背景更加凸顯餐飲業(yè)良好的抗風(fēng)險(xiǎn)性，餐飲業(yè)自然也成為私募股權(quán)、風(fēng)險(xiǎn)投資的青睞對(duì)象。
一個(gè)多月前剛投資控股北京呷哺呷哺連鎖快餐有限公司的英聯(lián)中國(guó)區(qū)總裁林明安就坦承，目前全球經(jīng)濟(jì)不景氣的形勢(shì)下，投資餐飲業(yè)是看好行業(yè)良好的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
實(shí)際上，這也是很多風(fēng)投看好餐飲業(yè)的原因。目前，就有不少餐飲企業(yè)獲得風(fēng)投撐腰，比如，總部位于北京的俏江南餐飲集團(tuán)近日剛得到鼎暉等PE投資機(jī)構(gòu)的3億元融資，此外，快餐連鎖企業(yè)真功夫也從今日資本、聯(lián)動(dòng)投資兩家風(fēng)險(xiǎn)投資商獲得3億元人民幣資金。
“全球金融危機(jī)對(duì)餐飲業(yè)也會(huì)造成一定影響，但影響主要在高端餐飲，中低端大眾化的餐飲不降反升。大眾快餐業(yè)在餐飲行業(yè)中具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，具有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。”中國(guó)烹飪協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)蘇秋成表示。據(jù)介紹，餐飲業(yè)今年產(chǎn)值預(yù)計(jì)仍然達(dá)到15390億元。
教育、服務(wù)等保守行業(yè)獲青睞
據(jù)創(chuàng)投行業(yè)網(wǎng)站ChinaVenture的最新統(tǒng)計(jì)，2007年12月18日至2008年12月17日期間，教育行業(yè)共發(fā)生投資案例30起，涉及投資金額4.74億美元。這兩個(gè)數(shù)字在2006年12月18日至2007年12月17日期間則分別為18起和2.84億美元。
在全球金融風(fēng)暴和經(jīng)濟(jì)下滑的局勢(shì)下，VC對(duì)于教育行業(yè)的投資，不僅熱度不減，反而實(shí)現(xiàn)了接近翻番的增長(zhǎng)。個(gè)中原因，值得深究。
“越是經(jīng)濟(jì)不景氣的情況下，風(fēng)險(xiǎn)投資越會(huì)提高標(biāo)準(zhǔn)。但這些抗周期、抗衰退的行業(yè)，以及成長(zhǎng)性很強(qiáng)的企業(yè)還是會(huì)贏得風(fēng)投基金的青睞?！绷簼f。
他認(rèn)為，在現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)情況下，就業(yè)市場(chǎng)形勢(shì)嚴(yán)峻，人們可能更愿意投資來進(jìn)行自我充電，以提高自身的競(jìng)爭(zhēng)力，避免被企業(yè)裁員，同時(shí)也能拓寬自身的就業(yè)渠道，所以這類行業(yè)有望升溫。
同樣，不少投資經(jīng)理都表示，教育行業(yè)具有反經(jīng)濟(jì)周期的特性，這是最近VC紛紛看好包括教育在內(nèi)的消費(fèi)行業(yè)的最主要原因。
不過，盡管對(duì)教育行業(yè)很是青睞，但不少投資經(jīng)理也表示了一定顧慮，“中國(guó)的民營(yíng)教育企業(yè)發(fā)展時(shí)間比較短，VC和PE進(jìn)入到這個(gè)行業(yè)的時(shí)間也沒有幾年。目前很多企業(yè)才完成第一輪或第二輪的融資，完成第三輪或第四輪融資的并不多，這個(gè)行業(yè)還需要經(jīng)過長(zhǎng)期發(fā)展才能逐漸成熟。”一位投資經(jīng)理這樣告訴搜狐財(cái)經(jīng)。
除了教育，醫(yī)療、服務(wù)等領(lǐng)域也備受青睞，美國(guó)中經(jīng)合集團(tuán)投資經(jīng)理王青云表示，由于VC是一個(gè)較長(zhǎng)周期投資的一個(gè)過程（5年左右），所以在投資傾向上并沒有太多受到經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，長(zhǎng)期來看，新媒體以及醫(yī)療行業(yè)仍然值得看好。
“我們會(huì)更傾向于選擇自己更為熟悉的領(lǐng)域，在關(guān)注服務(wù)類公司的同時(shí)，依然會(huì)將投資重點(diǎn)放在新媒體以及醫(yī)療上面?！蓖跚嘣普f。
（責(zé)任編輯：zsy）
