文化產(chǎn)業(yè)，不再關(guān)起門來自己干活，而是坐上了資本的快車。
自2009年10月，華誼兄弟登陸深交所創(chuàng)業(yè)板首日暴漲超145%之后，虞鋒、江南春 、馬云等大股東浮出水面。他們，踏著文化的飛板，在娛樂光鮮的照耀下，身價陡增。
原本，他們只是幕后的導(dǎo)演，半推半就地成了臺前的演員，直到這出戲越來越難以控制，入戲之人，更難以自拔。
這是資本的外衣使然，而這層外衣讓更多人心生漣漪。于是，華誼兄弟之后，保利博納、華策影視等文化創(chuàng)意企業(yè)陸續(xù)與資本牽手。
而今，新影聯(lián)院線、大地院線、聯(lián)合院線、金逸珠江院線在資本的觸動下，紛紛開始籌劃上市。在這個凝聚著無形資產(chǎn)的領(lǐng)域里，幕后的導(dǎo)演們一直相信：資本市場是最有誘惑力的地方。
文化基金異軍突起
在A股和H股市場上，目前共有20家文化企業(yè)，僅2010年一年，就冒出了14家。近日發(fā)布的多家上市傳媒公司2010年四季報顯示，奧飛動漫、華誼兄弟、華策影視、省廣股份等9家公司業(yè)績看漲，其中電廣傳媒預(yù)計2010年業(yè)績增幅高達(dá)1260%。
雖說這9家公司不能囊括文化傳媒行業(yè)的整體，但分析人士稱，這些公司的業(yè)績增長均符合預(yù)期，保持了增長的態(tài)勢。
其身后，隱藏著一個個創(chuàng)投身影。截至上市前，浙商創(chuàng)投持有華策影視424.2萬股，占發(fā)行前股份10.01%，發(fā)行后7.51%，以發(fā)行價每股68元計算，賬面退出金額28845.6萬元；上海六禾持有其211.8萬股，占發(fā)行前股份5%，發(fā)行后3.75%，賬面退出金額14402.4萬元。賬面回報率均為7.47倍。
數(shù)倍回報引來的是各路創(chuàng)投的眼紅，他們從明里到暗里都將文化產(chǎn)業(yè)納入各自的投資池。清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，2004至2010年間，中國文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)部分已經(jīng)披露的投資事件為163起，已經(jīng)披露投資金額的案例為129起，披露投資金額總數(shù)為18.10億美元，平均單筆投資金額為1403.28萬美元。
引入投資池只是第一步，這是為此后的“文化創(chuàng)意基金”埋線。2009年，十余只文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)專有投資基金成立，如華人文化產(chǎn)業(yè)基金、陜西文化產(chǎn)業(yè)基金、中國文化產(chǎn)業(yè)投資基金等，轉(zhuǎn)眼，鮮有私募股權(quán)基金進(jìn)入的影視、傳統(tǒng)媒體等領(lǐng)域，紛紛接到創(chuàng)投的橄欖枝。
此后，一場“文化創(chuàng)意基金”的熱潮開始席卷風(fēng)投界：
2010年12月22日，規(guī)模高達(dá)30億元人民幣的湖南文化旅游產(chǎn)業(yè)投資基金在長沙成立。該基金由湖南省政府、湖南高新投和達(dá)晨創(chuàng)投共同組建，采取定向私募運作模式募集，進(jìn)行為期10年的封閉式管理；
2011年1月19日，浙江天堂硅谷創(chuàng)業(yè)投資有限公司與宋城集團(tuán)旗下的七弦股權(quán)投資管理有限公司合作的浙江首只文化產(chǎn)業(yè)基金舉行路演，并清晰地定位于IPO基金；
三天后，規(guī)模高達(dá)10億人民幣加1億美元的影視文化發(fā)展基金——大摩華萊塢基金在無錫簽約；
無數(shù)創(chuàng)投開始在搶食屬于自己的那塊“蛋糕”。
政策背后支持
產(chǎn)業(yè)，乃至投資其中基金的崛起，背后總是有一雙無形的大手。
早在2009年，隨著國務(wù)院《中國文化產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃》發(fā)布以來，中國文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)再次“光鮮”地進(jìn)入公眾及投資界的視野，而在政府工作報告中，溫家寶總理就明確提出，“要繼續(xù)推進(jìn)文化體制改革，發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)，鼓勵文化創(chuàng)新，培育骨干文化企業(yè)?！?/p>
2010年4月8日，中宣部會同中國人民銀行、財政部、文化部、廣電總局、新聞出版總署、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會等九部委聯(lián)合制定的《關(guān)于金融支持文化產(chǎn)業(yè)振興和發(fā)展繁榮的指導(dǎo)意見》正式發(fā)布。
它是新中國成立以來第一個金融全面支持文化產(chǎn)業(yè)的指導(dǎo)性文件。意見要求通過創(chuàng)新信貸產(chǎn)品、完善授信模式、培育保險市場、實施文化產(chǎn)權(quán)評估交易等具體舉措，加大金融對文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支持力度。
不單如此，該意見還顯示：不僅要利用銀行和證券市場資金，還要利用保險機構(gòu)、私募股權(quán)基金、風(fēng)險投資基金等，以多元化資金體系支持文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。在風(fēng)險可控的前提下，鼓勵保險公司投資文化企業(yè)的債權(quán)和股權(quán)，引導(dǎo)符合條件的保險公司參與文化產(chǎn)業(yè)投資基金。
之后，中國再次將文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)拿上2010中國十七屆五中全會的臺面上，并提升到戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)高度以期加速中國經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變。
在此之前，北京已經(jīng)是區(qū)域政策中的先行者。
2006年11月7日，《北京市文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)投資指導(dǎo)目錄》公布。根據(jù)《目錄》，北京今后將重點發(fā)展文藝演出、出版發(fā)行和版權(quán)貿(mào)易、影視節(jié)目制作和交易、動漫和網(wǎng)絡(luò)游戲研發(fā)制作、廣告會展、古玩藝術(shù)品交易、設(shè)計創(chuàng)意、文化旅游八大文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)。
萬事俱備，東風(fēng)已有。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2010年底，全國已有23個省區(qū)市設(shè)立了文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項基金。
五大投資領(lǐng)域
產(chǎn)業(yè)集群有了，項目資金有了，但是新的問題又來了。
用文化部文化產(chǎn)業(yè)司司長劉玉珠的話說，“文化企業(yè)面臨最大的瓶頸就是融資難，因為文化產(chǎn)業(yè)主要是以知識產(chǎn)權(quán)和品牌價值等無形資產(chǎn)作為資產(chǎn)存在的表現(xiàn)形式，目前缺乏對文化產(chǎn)權(quán)內(nèi)在價值的市場評估。”
而且，關(guān)乎其中的無形資產(chǎn)甚多，小到動漫，大到影視院線，在這個燒錢如燒紙的行業(yè)里，掘到金子并非易事。
就拿電影行業(yè)來說，盡管廣電總局公布的數(shù)據(jù)喜人：2010年中國電影總票房達(dá)到101.72億元，較2009年62.06億元增長63.9%。國產(chǎn)電影的海外銷售達(dá)到35.71億元，全國電影綜合效益也增長了近50%，達(dá)到157.21億元。
但是，能像熊曉鴿那樣成功投資《高考1977》、《未來警察》的筆數(shù)并不在多，在這個以小搏大的行業(yè)里，大部分影片都是賠本的買賣，比如《搖擺的婚約》，不到500萬票房就已落片，《海洋天堂》則難以收回800萬元的制作成本。
根據(jù)藝恩咨詢總裁郜壽智的解釋，以一部取得了5000萬元票房的電影為例，首先需從中抽出5%交給國家電影發(fā)展專項資金管理委員會，再扣掉3.3%的營業(yè)稅。剩余的錢，影院和院線拿走57%，剩下43%歸投資方和發(fā)行方。按照合作模式不同，發(fā)行方一般能分到3%至10%，剩下30%多的票房，才真正屬于投資方。
這一切，讓置身其中的創(chuàng)投們膽戰(zhàn)心驚。清科研究中心的張亞男給進(jìn)退兩難的創(chuàng)投們指出了投資方向：一是院線、影視制作與發(fā)行公司；二是與3D影院建設(shè)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)；三是動漫衍生品市場；四是傳統(tǒng)出版社；五是數(shù)字出版解決方案提供商。
藥方已出，但在這個無限外延的市場中，創(chuàng)投們的路才剛剛開始。(責(zé)任編輯：風(fēng)控部djj)
