“直接退市、快速退市和杜絕借殼炒作現(xiàn)象，是我們設(shè)立創(chuàng)業(yè)板退市制度的基本原則。”深交所總經(jīng)理宋麗萍日前接受媒體專訪，首度披露了創(chuàng)業(yè)板退市制度的原則及框架。值得注意的是，最近三年累計(jì)受到交易所公開譴責(zé)三次，或公司股票連續(xù)二十個(gè)交易日每日收盤價(jià)均低于每股面值，該公司股票將被終止上市。
“創(chuàng)業(yè)板一定是嚴(yán)格退市的。雖然現(xiàn)在具體制度沒有如期推出來，但這個(gè)預(yù)期不能改?！闭贫嬲咚嘻惼颊f。那么，如何搭建這套嚴(yán)格的退市制度的框架呢？受訪中，宋麗萍描述了一個(gè)“3+2”的制度框架。
首先，深交所建議創(chuàng)業(yè)板實(shí)行直接退市制度，不再實(shí)行長時(shí)間的“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”制度。公司達(dá)到暫停上市條件其股票即停止交易；達(dá)到終止上市條件即摘牌。
第二，根據(jù)不同情形進(jìn)一步縮短退市時(shí)間，保證問題公司和績差公司盡快退出市場，使創(chuàng)業(yè)板真正實(shí)現(xiàn)存優(yōu)汰劣，健康發(fā)展。
第三，不允許暫停上市公司利用資產(chǎn)重組方式恢復(fù)上市。杜絕目前上市公司退市過程中出現(xiàn)的久拖不退、“借殼上市”、內(nèi)幕交易和市場操縱的現(xiàn)象，凈化創(chuàng)業(yè)板市場環(huán)境。
同時(shí)，在中小板退市制度經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，結(jié)合創(chuàng)業(yè)板公司的特點(diǎn)，在現(xiàn)有《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》規(guī)定的退市標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，增加了兩個(gè)退市標(biāo)準(zhǔn)。
一是連續(xù)受到交易所公開譴責(zé)的。創(chuàng)業(yè)板公司在最近三十六個(gè)月內(nèi)累計(jì)受到交易所公開譴責(zé)三次的，將終止該公司股票上市。
二是股票成交價(jià)格連續(xù)低于面值。創(chuàng)業(yè)板公司股票出現(xiàn)連續(xù)二十個(gè)交易日每日收盤價(jià)均低于每股面值的，也將終止該公司股票上市。
創(chuàng)業(yè)板退市制度如此嚴(yán)格，如何保護(hù)投資者利益呢？宋麗萍透露，在“深化創(chuàng)業(yè)板投資者適當(dāng)性管理，強(qiáng)化退市信息披露，充分揭示和化解公司的退市風(fēng)險(xiǎn)”之外，還將設(shè)置兩步緩沖。
首先，在公司實(shí)施退市前，將給予30個(gè)交易日的股票交易時(shí)間，便于投資者處理手中持有的股票。其次，公司退市后將在代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，給投資者提供一個(gè)可以進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓的渠道和平臺(tái)。
“這將給套牢虧損的中小投資者提供緩沖地帶，從而減輕市場動(dòng)蕩?！彼嘻惼颊f。她還表示，深交所希望創(chuàng)業(yè)板退市制度先于其它板塊的退市制度出臺(tái)。這是因?yàn)閯?chuàng)業(yè)板是一個(gè)全新的市場，沒有歷史遺留問題，盡快建立健全直接退市制度不涉及對現(xiàn)有市場利益格局的調(diào)整，有條件先行先試，從而探索建立健全符合我國資本市場實(shí)際的退市制度。
在談到創(chuàng)業(yè)板“三高”(高股價(jià)、高市盈率和高募資)尤其是超募的問題時(shí)，宋麗萍說，超募對于資金效率和投資回報(bào)而言都是不利的。她還認(rèn)為，最近隨著新股破發(fā)和二級市場市盈率回落，超募現(xiàn)象也有所緩解，甚至已開始出現(xiàn)企業(yè)募資不足的情況?！斑@說明超募是一個(gè)階段性問題，至少目前超募現(xiàn)象正在發(fā)生變化。”
她還強(qiáng)調(diào)說，堅(jiān)決制止將募集資金用于二級市場炒股。投資方要根據(jù)招股說明書和再融資說明書來投資，如果企業(yè)要更改募集資金的投向時(shí)，應(yīng)當(dāng)遵守一定的程序。如果不履行程序而改變募投方向的，一定會(huì)被采取監(jiān)管措施。
據(jù)了解，創(chuàng)業(yè)板募資的監(jiān)管移植了中小板的資金專戶管理制度，并將募資使用與保薦人綁在一起，要求從募集資金專戶大額提款的時(shí)候保薦人要簽字。“錢用到哪里去，保薦人要承擔(dān)責(zé)任的?！彼嘻惼颊f。(責(zé)任編輯：風(fēng)控部djj)
