9月15日，湖南省第二屆金融博覽會2011年中國創(chuàng)業(yè)投資暨私募股權(quán)投資高峰論壇在省會華天大酒店舉行。本次論壇，攜手眾多湖南籍投資人，聯(lián)合政府之力，與知名經(jīng)濟學(xué)家、政府領(lǐng)導(dǎo)、專家學(xué)者、行業(yè)領(lǐng)袖等近900人就當(dāng)前宏觀經(jīng)濟走勢、產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢等熱點話題進行深入剖析。100多家權(quán)威機構(gòu)、逾500家省內(nèi)外企業(yè)親臨論壇現(xiàn)場，感受了資本的魅力。

　　中國創(chuàng)業(yè)投資暨私募股權(quán)投資行業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀與前景如何？如何發(fā)展私募股權(quán)投資，加快設(shè)立各類創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資基金，助推湖南“四化兩型”建設(shè)？如何高效利用股權(quán)投資資金推動湖南企業(yè)發(fā)展？與會嘉賓就這些熱點話題發(fā)表了真知灼見。

　　張志軍省人民政府金融工作辦公室黨組書記、主任

　　演講主題：歡迎各投資機構(gòu)和投資家與湖南結(jié)緣

　　湖南自然資源豐富，交通通訊便利，產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)雄厚，是海內(nèi)外投資家的樂園、創(chuàng)業(yè)者的樂土。特別是長株潭城市群先后獲批國家“兩型社會”綜合配套改革實驗區(qū)、綜合性國家高技術(shù)產(chǎn)業(yè)基地、國家創(chuàng)新型城市試點，先行先試、創(chuàng)新發(fā)展的優(yōu)勢更加突出。

　　近年來，湖南良好的經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢催生了一批優(yōu)質(zhì)項目和優(yōu)質(zhì)企業(yè)。今年，各市州申請列入省“十二五”項目庫的企業(yè)超過3000個，其中單個項目投資在10億元以上的有1179個，主要是新型工業(yè)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、信息化、節(jié)能環(huán)保類的項目。巨大的資金需求，僅靠企業(yè)自身積累難以滿足，需大力引進戰(zhàn)略投資者和財務(wù)投資者。近幾年，經(jīng)過宣傳培育，湖南的上市后備資源也日益豐富，今年省重點上市后備企業(yè)達215家。這些企業(yè)普遍具有增長潛力大、成長性好，上市積極性高的特點，是私募股權(quán)投資的主要對象。

　　省委、省政府高度重視利用資本市場來發(fā)展地方經(jīng)濟和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，高度重視創(chuàng)業(yè)投資體系建設(shè)和創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展。去年，省政府出臺了《關(guān)于進一步加快資本市場發(fā)展的若干意見》，就促進股權(quán)投資業(yè)發(fā)展出臺了五條政策措施，支持和引導(dǎo)境內(nèi)外投資者來湘設(shè)立股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管理企業(yè)，在房產(chǎn)稅、個人所得稅等方面予以優(yōu)惠。

　　我省設(shè)立了“省級創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金”，規(guī)模為10億元，主要是參與設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)和各類產(chǎn)業(yè)投資基金。積極推動各類股權(quán)投資的發(fā)展。目前，已參與引導(dǎo)設(shè)立了國家發(fā)改委批準(zhǔn)成立的信息、生物醫(yī)藥、新能源等3只創(chuàng)業(yè)投資基金。

　　此外，我省堅持內(nèi)引外聯(lián)，打造創(chuàng)業(yè)資本與企業(yè)對接平臺。通過近5年的持續(xù)努力，省政府金融辦與境內(nèi)外300余家股權(quán)投資機構(gòu)建立了經(jīng)常性聯(lián)系，建立了私募股權(quán)基金的聯(lián)系庫，定期邀請庫中機構(gòu)來湘考察，與省內(nèi)項目企業(yè)對接洽談。2008年以來，國內(nèi)外股權(quán)投資機構(gòu)在湖南共投資了120個項目，投資金額近130億元。

　　我省還將完善市場體系，拓寬股權(quán)投資退出渠道。一是積極推動企業(yè)在境內(nèi)外上市，鼓勵和扶持企業(yè)加快發(fā)展。二是推動國家級高新園區(qū)的企業(yè)進入“新三板”試點。三是積極探索建設(shè)區(qū)域性股權(quán)交易市場。四是加強了對全省產(chǎn)權(quán)交易市場的整合，成立了湖南省聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所，為產(chǎn)權(quán)、股權(quán)有序流動提供了服務(wù)平臺。

　　衷心希望通過此次論壇，各投資機構(gòu)和投資家能與湖南結(jié)緣，投資興業(yè)，共同發(fā)展。

　　陳鴻橋深圳證券交易所副總經(jīng)理

　　演講主題：多層次資本市場與股權(quán)投資互動發(fā)展、共同繁榮

　　大家好，昨天我去長沙高新園區(qū)做調(diào)研，有一個大致的認(rèn)識：一，資本市場的利用程度已成為高新園區(qū)競爭力的重要標(biāo)志。從數(shù)據(jù)來看，長沙高新園區(qū)集聚了全省近1/3的上市企業(yè)。二，創(chuàng)業(yè)投資、產(chǎn)業(yè)基金已成為發(fā)達地區(qū)科技招商引資的最重要渠道。三，因為有了資本市場和創(chuàng)投，金融生態(tài)發(fā)生了重大變化。長沙高新園區(qū)能夠把人才、金融、創(chuàng)投、優(yōu)勢企業(yè)、輕資產(chǎn)型企業(yè)聚在一起，使得這樣一個園區(qū)成為各種創(chuàng)新要素的聚集。這與過去的金融生態(tài)有了很大差別。

　　目前，中小板和創(chuàng)業(yè)板正快速發(fā)展。加快多層次資本市場建設(shè)，要形成一個有特色的、針對中小企業(yè)和高新企業(yè)自主創(chuàng)新需求的一套監(jiān)管體系、制度體系、服務(wù)體系以及產(chǎn)品體系。比如我們在制度上要研究怎樣快速退市，強化信息披露，有利于中小企業(yè)、高新企業(yè)做大做強。我們還研究怎么樣快速融資，加快推動湖南創(chuàng)投發(fā)展，想提幾點建議：

　　1、將創(chuàng)投納入?yún)^(qū)域經(jīng)濟“十二五”規(guī)劃與年度經(jīng)濟工作目標(biāo)內(nèi)容，把創(chuàng)投作為落實科學(xué)發(fā)展觀、推動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、建設(shè)“兩型社會”的重要舉措，作為湖南多層次汽車市場的關(guān)鍵突破口。

　　2、落實優(yōu)化稅收、人才等政策措施，改善傳統(tǒng)金融生態(tài)。通過優(yōu)惠政策吸引創(chuàng)投機構(gòu)和創(chuàng)投人才進駐當(dāng)?shù)?，推動?chuàng)投與商業(yè)銀行、保薦機構(gòu)、科技擔(dān)保等形成中小企業(yè)金融服務(wù)聯(lián)盟。

　　3、創(chuàng)新政府財政運用手段，加快發(fā)展產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金。

　　4、天使基金的發(fā)展在全國還未形成氣候，我想湖南人在這方面可采取一些更優(yōu)厚的政策，打造成為天使投資的中心，把富人的資金引導(dǎo)到實體經(jīng)濟。

　　5、制定創(chuàng)業(yè)投資行為規(guī)范，推動行業(yè)協(xié)會的專業(yè)化發(fā)展。

　　6、強化創(chuàng)投機構(gòu)的增值服務(wù)功能。

　　熊曉鴿 IDG資本創(chuàng)始合伙人

　　演講主題：風(fēng)投創(chuàng)新，敢為人先

　　我是湖南大學(xué)畢業(yè)生，是湘潭人。我想跟大家分享的一點是，湖南人向來是很有自信的。我們在這個年輕的行業(yè)，建立我們的基金，怎么樣能夠比別的同行做得更好一點，增加自己的競爭優(yōu)勢

　　湖南人有一個特點是“敢為人先”。作為一個投資者要有一個先發(fā)制人的優(yōu)勢。舉例來看，1997年亞洲金融風(fēng)暴，我們投了一批互聯(lián)網(wǎng)公司，包括百度等。2001年以后，經(jīng)過退出，我們這支基金取得了很多回報。因此，金融危機對投資者來講不一定是個壞事，你要冷靜地看一個事情，看看未來的走向，同時在市場低迷的時候，以比較便宜的價格進入市場。

　　大家知道現(xiàn)在最牛的公司是蘋果公司，當(dāng)然喬布斯現(xiàn)在辭職了。這個公司之所以代表了美國文化產(chǎn)業(yè)以及IT產(chǎn)業(yè)的方向，它最重要的一點，是喬布斯這個人很有創(chuàng)新。iPhone、iPad大家都在用，它們最重要的是好玩，大家喜歡用，很有想象力。所以你真正有想象力，在風(fēng)險投資行業(yè)，才能找到未來發(fā)展的方向。

　　最后一點，有人經(jīng)常問我是不是商人。我現(xiàn)在要正一下名，我們不是商人，我們是知識分子。其實做風(fēng)投是一件很高尚的事情，把錢投下去，給社會創(chuàng)造更多的就業(yè)機會和更多的價值，這是我們風(fēng)投要做的事情。

　　劉晝深圳達晨創(chuàng)業(yè)投資公司創(chuàng)始合伙人、董事長

　　演講主題：借資本之力，助企業(yè)騰飛

　　資本市場對基金發(fā)展的作用怎樣，與企業(yè)怎么互動，結(jié)合達晨自己的投資思路與大家交流一下心得體會。我主要從三個方面跟大家進行交流。

　　第一，充分認(rèn)識創(chuàng)業(yè)投資對基金發(fā)展和企業(yè)發(fā)展的重要作用。創(chuàng)業(yè)投資能夠優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，推動創(chuàng)新和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的升級。

　　其次，創(chuàng)業(yè)投資的主要對象是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。隨著政策導(dǎo)向的明確，未來將更加關(guān)注七大信心產(chǎn)業(yè)，這都是創(chuàng)投的投資方向。中小企業(yè)融資難是一個世界性的問題。中小企業(yè)融資難，中國的老百姓手里有錢，這個矛盾怎么理解？所以從此角度來看，把社會的資金、創(chuàng)業(yè)投資集聚到支持中小企業(yè)的發(fā)展，這是一個很好的渠道和途徑。創(chuàng)業(yè)投資作為一個全新的投資方式，專業(yè)的判斷常常能夠降低信息不對稱。以首批上市的創(chuàng)業(yè)板28家企業(yè)為例，其中23家就有PE、VC的身影，這就是創(chuàng)投價值的提醒體現(xiàn)。

　　第三，促進中小企業(yè)的增長，解決中小企業(yè)短期資金的問題，還扮演著更重要的角色，為企業(yè)提供有效的增值服務(wù)，通過積極的監(jiān)督和參與公司的董事會，完善公司的治理結(jié)構(gòu)，為企業(yè)增加附加值。所以創(chuàng)投往往被認(rèn)為是企業(yè)質(zhì)量的一個體現(xiàn)，有利于提升企業(yè)的聲譽。

　　達晨創(chuàng)投是湖南背景，2000年在深圳成立的一個專業(yè)機構(gòu)，管理資金105億元，差不多投了150家企業(yè)。我們主要是聚焦文化傳媒、消費服務(wù)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、節(jié)能環(huán)保四大產(chǎn)業(yè)，項目覆蓋全國。我們認(rèn)為，企業(yè)要快速地發(fā)展壯大，就必須充分地利用資本市場，集聚社會的力量。我們希望能與更多的湖南優(yōu)秀企業(yè)攜手共進，借資本之力，助企業(yè)騰飛。

　　胡汝銀上海證券交易所研究中心主任、總經(jīng)理，著名經(jīng)濟學(xué)家

　　演講主題：解讀中國經(jīng)濟發(fā)展趨勢

　　準(zhǔn)確把握中國經(jīng)濟發(fā)展趨勢，我們需要有一種長期視野，同時需要重視各種短期政策工具的健康性與可持續(xù)性。另外，我們需要關(guān)注短期的經(jīng)濟波動，但是必須透過短期的波動來認(rèn)清中國經(jīng)濟發(fā)展中不會發(fā)生改變的長期驅(qū)動因素和基本趨勢。

　　改革開放30年來，我們?nèi)〉玫某煽兪欠浅＞薮蟮?。人均GDP將超過4000美元，進入中等收入國家行列，即將向高收入國家邁進。但國際經(jīng)驗表明，不少國家進入中等收入行列后，由于貧富差距的擴大，經(jīng)濟發(fā)展方式的制約，發(fā)展停止了，整個社會陷入動蕩。因此，今天我們進入一個全新的階段，必須同時在宏觀、中觀、微觀三個層面上整體性地轉(zhuǎn)變基本理念和發(fā)展方式，提高發(fā)展質(zhì)量。只有這樣，才能實現(xiàn)中華民族的偉大復(fù)興。

　　從宏觀層面看，轉(zhuǎn)變文化理念，踐行一種良好的價值觀。要踐行理性主義價值觀，必須實現(xiàn)兩個方面的理性，一個是價值理性，一個是工具理性。價值理性就是“確定做什么，做正確的事情”，工具理性就是“確定如何做，以正確的方式做事”。

　　目前來看，中國是一個農(nóng)業(yè)大國、制造業(yè)大國、服務(wù)業(yè)大國。國際上，瑞士鐘表業(yè)以前沒有什么技術(shù)含量，現(xiàn)在通過組織、創(chuàng)新、質(zhì)量、品牌、營銷，把手表和高端需求、時尚很好地結(jié)合在一起，然后進入了新的發(fā)展階段。美國、日本、以色列、法國、臺灣的農(nóng)業(yè)今天為什么具有競爭力，也是這樣。他們在組織、技術(shù)投入和技術(shù)推廣、質(zhì)量、品牌、營銷等方面進行了系統(tǒng)性的改革。

　　我們認(rèn)為，升級轉(zhuǎn)型與結(jié)構(gòu)變革必須加快八個轉(zhuǎn)變，包括在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、創(chuàng)新、發(fā)展方式、生態(tài)文明、社會和諧、文化產(chǎn)業(yè)以及對外經(jīng)濟發(fā)展方式上實現(xiàn)一系列轉(zhuǎn)變。所有這些東西都意味著我們要從頭到腳進行徹底升級換代和改造。

　　升級轉(zhuǎn)型，通過城市化、工業(yè)化、服務(wù)經(jīng)濟的發(fā)展，依賴于中國大國經(jīng)濟的優(yōu)勢，我們可以沿著大市場、大發(fā)展、大戰(zhàn)略這樣一個鏈條實現(xiàn)中國很多企業(yè)的騰飛。此過程中，誰起來的最早，誰就能成功。這是一個動態(tài)的過程，也是充滿機會和挑戰(zhàn)的的過程，無論是什么樣的企業(yè)，你必須要與時俱進，必須要占領(lǐng)潮流，不斷地進行創(chuàng)新。

　　謝暄湖南湘投高科技創(chuàng)業(yè)投資有限公司董事、總經(jīng)理

　　演講主題：創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)如何挑選“千里馬”

　　先介紹一下公司的情況。湖南湘投高科技創(chuàng)業(yè)投資公司成立于2000年，是湖南省第一家專業(yè)的把高新技術(shù)成果轉(zhuǎn)化為提供直接投資和創(chuàng)業(yè)負責(zé)的專業(yè)性投資機構(gòu)，先后投了三一重工、博云新材、唐人神、尤特爾等“千里馬”。

　　我想再談?wù)剟?chuàng)業(yè)投資的發(fā)展趨勢，也是我在這個行業(yè)里干了12年的心得、體會。創(chuàng)投在中國走過了概念的普及階段和前期探索階段，目前正進入爆炸式發(fā)展階段的初期，從樂觀的方面來看，行業(yè)前景一片光明。但資本的逐利性是天然和敏感的，從悲觀的方面來看，未來的競爭更加激烈。

　　我認(rèn)為從今后來看，第一，長期投資將成為主流。隨著這個行業(yè)發(fā)展成熟，短平快的投資機會可能會越來越少，吃快餐的難度越來越大，投資周期的拉長是一種必然趨勢。第二，專業(yè)化是長期投資的重要保障措施。只有專業(yè)能力強的投資隊伍才能在長期投資的競爭中保持持續(xù)競爭能力。第三，企業(yè)運營能力是長期投資的重要核心能力。第四，長期的資源整合能力是長期投資的關(guān)鍵。隨著投資周期的拉長，創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)之間的競爭將會從短跑比賽逐漸轉(zhuǎn)為中長跑比賽，對于創(chuàng)業(yè)企業(yè)長期的支持能力將會成為創(chuàng)業(yè)投資的關(guān)鍵因素。

　　倪正東清科集團創(chuàng)始人、董事長兼CEO

　　演講主題：改變與創(chuàng)新

　　各位朋友、老鄉(xiāng)下午好！我是常德人，在湖大讀的大學(xué)。我想起一個事，美國總統(tǒng)奧巴馬競選的口號就是“change”(改變)。對于我們湖南人來說，不管是企業(yè)家還是官員，都需要去改變。改變首先是思想，我們都說曾國藩真牛，確實，歷史上的曾國藩、左宗棠、宋教仁等很多人都很厲害。但是說實話，我們湖南成功的企業(yè)家還是有限的，所以我們需要思考。我們畢竟處在不同的時代，應(yīng)該有些變化，現(xiàn)在是一個商業(yè)社會，是一個全球化的社會，所以湖南人也應(yīng)該做些改變。我覺得應(yīng)該更加開放，以更加開放的心態(tài)去做事。

　　從身邊看，在湖南很少見到年輕的企業(yè)家，在北京隨便一抓就有好幾個年輕企業(yè)家。所以說模式上需要去改變。

　　從技術(shù)角度講，當(dāng)前社會，“中國是一個世界工廠”已沒有任何意義。我們要創(chuàng)新，湖南一樣要發(fā)展，一樣需要創(chuàng)新。湖南要有更好的創(chuàng)業(yè)氛圍，湖南有多少年輕人出來創(chuàng)業(yè)，如果湖南總是那幾個“明星企業(yè)”，那我覺得湖南落后了。所以，企業(yè)家、投資人、媒體、官員應(yīng)該有更加開明的態(tài)度，支持年輕人創(chuàng)業(yè)。那么多湖南的投資人，但是湖南當(dāng)?shù)氐膭?chuàng)投開發(fā)遠遠不夠，特別是民營的創(chuàng)投基本上沒有，都跑到北京、深圳去了。所以在這些方面，需要我們共同去改變。

　　創(chuàng)投經(jīng)過十幾年發(fā)展，到今天為止，中國已有3000到5000家創(chuàng)投。湖南有多少？未來3年，1萬億資金進入這個行業(yè)，所以湖南是絕對可以大力發(fā)展的。去年全國有442家公司上市，中間有221家公司是VC、PE支持的，所以這個空間是非常大的。希望湖南的企業(yè)家要發(fā)展的時候，多跟VC 、PE合作，湖南的企業(yè)家有了錢之后多做創(chuàng)投，使資本跟創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)結(jié)合在一塊，就能創(chuàng)造更多的財富，也能創(chuàng)造更多的就業(yè)機會。

　　黃明湖南高新創(chuàng)投集團董事長

　　演講主題：風(fēng)投抑或“瘋投”風(fēng)險投資的危機思考

　　我覺得創(chuàng)投是一項極具挑戰(zhàn)、富有激情的事業(yè)。我分三點來說。

　　第一點，無限風(fēng)光在險峰。我感到我們的投資是美好的事業(yè)，在哪些地方更有吸引力呢？有三個方面：首先，在危機中捕捉商機。其次，在早期項目中尋找“黑馬”。我們在投資的時候看重兩點，一是市場的剛性需求，二是團隊好?？梢哉f，我們的錢不叫資金，叫資源，我們提倡1+1>2。第三，在高技術(shù)項目里面去探險尋寶。高技術(shù)、高風(fēng)險、高回報。高技術(shù)為什么是高風(fēng)險？一是需要得到市場的檢驗，另一個要形成工業(yè)化、商品化、產(chǎn)業(yè)化，有不確定性。但是它一旦成功，回報也很大，所以說無限風(fēng)光在險峰。

　　第二點，讓我歡喜讓我憂。創(chuàng)投行業(yè)是一個美好的事業(yè)，但是“愛你不容易”，這里有很多行為已經(jīng)發(fā)展到“讓我歡喜讓我憂”的階段?，F(xiàn)在有三個方面比較典型。1、把投資一級市場當(dāng)炒股。什么意思？不計成本?，F(xiàn)在A股的市盈率是20多倍，但是我們在一級市場投資的市盈率達到多少？現(xiàn)在最高的超過了20倍，有不少都是十幾倍。因此現(xiàn)在社會上就說風(fēng)險投資又叫瘋子投資，風(fēng)投變成了“瘋投”。2、盲目搶投資項目，盲目到什么程度？看著這個項目好，調(diào)查不做，一般的考察也不做，看著有很多企業(yè)去投，就盲目去搶投，按最高的去投。3、名利熏心、躁動不安。風(fēng)險投資是資源密集型的產(chǎn)業(yè)，應(yīng)該是非常理智的，但是行業(yè)里面出現(xiàn)了唯利是圖，只講數(shù)量不講質(zhì)量。為什么會出現(xiàn)這個情況？我分析了一下：第一，機構(gòu)不成熟；第二，不是自己的錢，是基金的錢，基金要到位才有2%的手續(xù)費；第三，企業(yè)的機制，本來是一二十個人一下子增加了幾百個人，因為要遍布全國，不計成本拉項目。

　　第三點，寧靜方能致遠。1、無為而治，不要妄為。我認(rèn)為做風(fēng)投要有淡定、從容和寵辱不驚的姿態(tài)，要耐心地等待投資時機成熟然后再果斷出擊。2、價值為本。3、要立足長遠。做創(chuàng)投一定要6-7年才可以掙錢，我們投資的項目通常要5-7年才能夠退出，這才是最合適的，這是創(chuàng)業(yè)投資者的本性。而現(xiàn)在，今天投了，明年上市、后年上市的都有。因此，按照企業(yè)發(fā)展周期，初創(chuàng)期、成長期、成熟期，要立足長遠發(fā)展。同時要尋求合作博弈，合作了，就會有一個健康的投資市場，就不會盲目抬價提高自己的成本，這對實體經(jīng)濟也是有利的。