8月13日，江西煌上煌集團(tuán)食品股份有限公司(下稱煌上煌)將開始進(jìn)行初步的詢價(jià)，預(yù)計(jì)9月初掛牌?；蜕匣蛽?jù)此有望成為中國(guó)資本市場(chǎng)的“鴨脖子”第一股。

    更多的“鴨脖子”們正在瞄向資本市場(chǎng)。同為“鴨脖子”概念的湖北周黑鴨食品有限公司(以下稱周黑鴨)也在7月底宣布，已經(jīng)獲得了來自IDG資本、天圖資本的B輪融資1.5億元。

    天圖資本王岑已經(jīng)參與了周黑鴨的兩輪融資，他對(duì)記者表示，國(guó)內(nèi)休閑類食品的市場(chǎng)份額一直被國(guó)外品牌爭(zhēng)奪，但是鹵味食品是中國(guó)特色，“老外”做不來，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)少，主打“中國(guó)風(fēng)”的鴨脖子，充滿潛力。

    2009年，主導(dǎo)了對(duì)煌上煌的投資的達(dá)晨創(chuàng)投合伙人傅哲寬向本報(bào)表示，與投資其他消費(fèi)品一樣，達(dá)晨主要看中品牌和渠道，“現(xiàn)在這些企業(yè)賣鴨類鹵味，等品牌和渠道進(jìn)一步完善之后，可以擴(kuò)充到其他的禽類和肉類，而這是一塊非常大的市場(chǎng)，并且沒有天花板。”

    但是，不管怎樣，與最近被上會(huì)被否的“來伊份”一樣，食品安全問題，都是橫亙?cè)谫Y本與企業(yè)之間的一道壕溝，未來是否能得到資本市場(chǎng)的認(rèn)可，或者是資本市場(chǎng)能否承載多家鴨脖子概念股，都充滿變數(shù)。

    “鴨脖子”們的資本之春

    一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)是，主打鴨脖子概念的鹵制休閑食品，近年來已經(jīng)頗受主流投資機(jī)構(gòu)的喜愛。

    煌上煌是在三年前率先獲得了達(dá)晨創(chuàng)投的3100萬(wàn)元投資；2010年年底，國(guó)信弘盛投資公司又向其投資了3825萬(wàn)元。在經(jīng)過三年時(shí)間的烹制后，煌上煌于今年5月7日獲證監(jiān)會(huì)發(fā)審委審核通過，擬登陸A股。

    招股說明書顯示，煌上煌的主營(yíng)業(yè)務(wù)為鹵制肉制品以及佐餐涼菜快捷消費(fèi)食品，產(chǎn)品涵蓋了鴨、雞、鵝、豬、牛、羊以及水產(chǎn)、蔬菜、豆制品，產(chǎn)品達(dá)到了200種，形成了以禽類制品為核心，并衍生到蔬菜、水產(chǎn)的組合?；蜕匣屯ㄟ^連鎖經(jīng)營(yíng)方式，在全國(guó)13個(gè)省，搭建了近1800家直營(yíng)店、加盟店和商超，去年憑借它們創(chuàng)造了8.9億元的收入，凈利潤(rùn)達(dá)到了8109萬(wàn)。

    煌上煌獲得風(fēng)投后，也掀起了PE投資鴨脖子的熱潮。2011年5月，九鼎投資、湖南華鴻財(cái)信創(chuàng)投向長(zhǎng)沙絕味軒企業(yè)管理有限公司(下稱絕味鴨脖)投資2.6億元。2010年11月，周黑鴨曾獲得天圖資本旗下天津天圖興盛股權(quán)投資基金近6000萬(wàn)元A輪獨(dú)家投資，2012年7月，IDG資本、天圖資本聯(lián)合向周黑鴨注資1.5億元。

    兩次投資周黑鴨的王岑對(duì)中國(guó)鹵味制品前景非?？春?，他向記者表示，鹵制品的中國(guó)特色使得該領(lǐng)域少了最強(qiáng)勁的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，“鹵制品是咱們老祖宗的東西，宋朝就開始盛行，由于文化的積累，使得鹵制品的銷售不必做太多的市場(chǎng)營(yíng)銷。比如，周黑鴨就基本沒有做過廣告。只需將其工業(yè)化和標(biāo)準(zhǔn)化，開發(fā)出新口味，思考新的商業(yè)模式。”

王岑更將其提升到文化回歸的高度。“比如麥當(dāng)勞(微博)這個(gè)品牌，在美國(guó)是垃圾食品，根本不是開在CBD，但是在中國(guó)不僅進(jìn)入好地段，并且顧客趨之若鶩，早年還以能在麥當(dāng)勞、肯德基(微博)消費(fèi)為榮，實(shí)際上是中國(guó)的消費(fèi)者很大程度上忽視了自己的口味。”

    投中集團(tuán)分析指出，中國(guó)的休閑食品行業(yè)比較分散，產(chǎn)品技術(shù)滯后、渠道鋪設(shè)和終端零售商管理上存在差距，使得本土品牌目前仍然主要集中于中低端市場(chǎng)，未來本土企業(yè)與國(guó)際食品巨頭競(jìng)爭(zhēng)中，三、四線城市渠道下沉的成功與否，將成為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵。

    2009年主導(dǎo)投資煌上煌的傅哲寬認(rèn)為，以鴨脖子為代表的鹵制品固然有它的獨(dú)特性，但是達(dá)晨更多的還是用快消的邏輯來考慮的，“其實(shí)我們不是投資‘鴨脖子’，而是投資煌上煌的消費(fèi)渠道和品牌，等它的渠道搭建好了，形成了非常強(qiáng)勢(shì)的品牌，主要和主題不違背的產(chǎn)品，它都可以去嘗試，而且，未來各種嘗試的品類，是沒有天花板的?！?/p>

煌上煌稱，擬將其募集的資金用于增加食品加工項(xiàng)目以及搭建銷售網(wǎng)絡(luò)。

    剛剛拿到投資的周黑鴨，亦在抓緊時(shí)間做渠道的擴(kuò)張，“周黑鴨的現(xiàn)金流較好，由于電子商務(wù)購(gòu)買的數(shù)據(jù)顯示江浙消費(fèi)量在全國(guó)排第一，故未來或?qū)⑹褂米杂匈Y金，重點(diǎn)布局江浙區(qū)域的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張?！蓖踽硎?。周黑鴨專業(yè)從事鴨、鵝類熟鹵制品深加工及連鎖銷售的企業(yè)。目前，門店300多家，全部采用直營(yíng)連鎖店模式，不接受加盟商，主要集中于湖北、廣州、深圳、上海等城市。

    食品安全之考

    年初提交上市申請(qǐng)的上海來伊份股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“來伊份”)，最終還是因?yàn)?月中下旬爆發(fā)的“垃圾蜜餞”風(fēng)波，被關(guān)上了通往資本市場(chǎng)的大門。其只做研發(fā)、推廣、銷售，而將生產(chǎn)、配送外包的發(fā)展模式，被業(yè)界視為是上游原料質(zhì)量監(jiān)控的短板。

    與來伊份一樣，在資本迅速介入的同時(shí)，食品安全問題一直是投資人的心頭之憂。此次來伊份IPO受阻，德同資本等PE機(jī)構(gòu)退出成疑，而周黑鴨等“鴨脖子”公司，也屢次受到食品安全的質(zhì)疑。

    今年5月，有爆料稱周黑鴨使用了多種食品添加劑和防腐劑，雖然周黑鴨隨后進(jìn)行了否認(rèn)，且武漢市質(zhì)監(jiān)局通報(bào)稱抽檢2個(gè)批次的產(chǎn)品均無添加劑，但消費(fèi)者對(duì)其產(chǎn)品的安全勢(shì)必心存戒備。王岑稱食品安全確實(shí)是休閑食品最關(guān)鍵的因素，而且這是整個(gè)食品行業(yè)性的問題?！胞u制品市場(chǎng)還是很大的，并且各個(gè)品牌店的口味也都存在差異，解決好食品安全等問題，至少能承載2到3家的上市企業(yè)?！蓖踽治龅?，不過他表示周黑鴨暫時(shí)還沒有上市計(jì)劃。