劉晝談到，創(chuàng)投界人士當(dāng)前的心態(tài)可以用“惶恐”來(lái)描述，這與兩個(gè)因素有關(guān)。
第一個(gè)因素是中國(guó)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。劉晝認(rèn)為，在今后的投資過(guò)程中，一定要考慮到“克強(qiáng)指數(shù)”，克強(qiáng)指數(shù)帶來(lái)的是優(yōu)化配置，將更有利與經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。他表示，新一屆政府成立以來(lái)，已經(jīng)不再單純的追求GDP，也不會(huì)遇到問題就主動(dòng)出手“救市”。“我們不要期望中央以后遇到什么事都會(huì)出手，4萬(wàn)億肯定是沒有了，我們?cè)谕顿Y過(guò)程中一定要把握住住投資結(jié)構(gòu)調(diào)整，也要抓住一些方向，放棄中央出手的幻想?！?/p>
第二個(gè)是資本市場(chǎng)的走勢(shì)。劉晝提到，二級(jí)市場(chǎng)的走勢(shì)必然會(huì)影響一級(jí)市場(chǎng)投資的態(tài)勢(shì)，投資人必須謀變?！罢嬲哂酗L(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)投時(shí)代已經(jīng)到來(lái)了?！眲冋f(shuō)。
劉晝還分享了創(chuàng)投的幾個(gè)發(fā)展趨勢(shì)。
一是因洗牌而產(chǎn)生的分化。募資難不止使得中小創(chuàng)投機(jī)構(gòu)難以為繼，也讓一些大型機(jī)構(gòu)發(fā)生了募集基金的困難。劉晝透露，為了減少開支，很多大型創(chuàng)投機(jī)構(gòu)紛紛裁員。今后，創(chuàng)投行業(yè)會(huì)加速向兩極分化。
第二是退出的多元化。IPO暫停，倒逼VC/PE機(jī)構(gòu)尋求多樣化的退出方式。
第三，投資早期化。劉晝提到，在“全民PE”時(shí)代，大家都去賺快錢，隨著投資潮退，必然要付出代價(jià)。一二級(jí)市場(chǎng)差價(jià)越來(lái)越小，投資階段也會(huì)隨著前移。
第四，資產(chǎn)全產(chǎn)業(yè)化。在美國(guó)，PE的管理規(guī)模能達(dá)到上千億美元，VC則能達(dá)到上百億美金的規(guī)模。但是在中國(guó)，百億人民幣基金規(guī)模還很少。但劉晝指出，目前中國(guó)并不缺錢，全產(chǎn)業(yè)鏈變革會(huì)是大方向?！扒安痪?，PE/VC明確規(guī)定由證監(jiān)會(huì)管理，有利于PE、VC產(chǎn)業(yè)鏈的延伸。”劉晝說(shuō)。
