證監(jiān)會(huì)明年將重點(diǎn)開展五項(xiàng)工作，包括：建立上交所戰(zhàn)略新興板，大幅增加新三板掛牌公司數(shù)量、研究其向創(chuàng)業(yè)板的轉(zhuǎn)板試點(diǎn)，規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)，開展股權(quán)眾籌融資試點(diǎn)，發(fā)展壯大債券市場(chǎng)、加大銀行間和交易所債市的互聯(lián)互通等。
中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席方星海昨日透露，正在籌備中的上交所戰(zhàn)略新興板、深港通試點(diǎn)均將在明年落地上交所戰(zhàn)略新興板、深港通試點(diǎn)將在明年落地
擴(kuò)大新三板市場(chǎng)規(guī)模、研究向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板試點(diǎn)
2016年資本市場(chǎng)將在完善結(jié)構(gòu)體系、擴(kuò)大對(duì)外開放、提高融資效率方面推出數(shù)項(xiàng)重磅改革。中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席方星海昨日透露，正在籌備中的上交所戰(zhàn)略新興板、深港通試點(diǎn)均將在明年落地。
國(guó)務(wù)院新聞辦公室昨日舉行國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)，方星海是在該吹風(fēng)會(huì)上作出上述表示的。他介紹，23日的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議審議通過了《關(guān)于進(jìn)一步顯著提高直接融資比重優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)的實(shí)施意見》(下稱《意見》)，近期將以國(guó)務(wù)院文件形式發(fā)布實(shí)施。
證監(jiān)會(huì)明年將重點(diǎn)開展五項(xiàng)工作，包括：建立上交所戰(zhàn)略新興板，大幅增加新三板掛牌公司數(shù)量、研究其向創(chuàng)業(yè)板的轉(zhuǎn)板試點(diǎn)，規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)，開展股權(quán)眾籌融資試點(diǎn)，發(fā)展壯大債券市場(chǎng)、加大銀行間和交易所債市的互聯(lián)互通等。
此外，針對(duì)近期市場(chǎng)密切關(guān)注的暫停PE管理機(jī)構(gòu)新三板掛牌融資一事，方星海也正式予以確認(rèn)。據(jù)悉，相關(guān)部門擬對(duì)前期PE管理機(jī)構(gòu)融資使用情況開展調(diào)研，待調(diào)研完成后再行確定其掛牌、審核、融資等工作安排。
12月23日召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議審議通過了《關(guān)于進(jìn)一步顯著提高直接融資比重優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)的實(shí)施意見》。方星海昨日表示，《意見》將于近期以國(guó)務(wù)院文件形式發(fā)布，之后證監(jiān)會(huì)將會(huì)同有關(guān)部門啟動(dòng)相應(yīng)工作機(jī)制，確保各項(xiàng)政策措施落實(shí)。
據(jù)悉，《意見》從市場(chǎng)體系、融資工具和渠道、中介服務(wù)、投融資功能平衡發(fā)展、營(yíng)造直接融資穩(wěn)定健康發(fā)展的環(huán)境等五方面提出了具體的政策措施。
一是進(jìn)一步健全直接融資市場(chǎng)體系。包括：積極發(fā)展證券交易所股票市場(chǎng)，建立上交所戰(zhàn)略新興板，依法推動(dòng)特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)類創(chuàng)業(yè)企業(yè)在境內(nèi)上市;加快完善新三板，研究開展向創(chuàng)業(yè)板的轉(zhuǎn)板試點(diǎn);規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)，開展股權(quán)眾籌融資試點(diǎn)，拓展創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新投融資渠道;發(fā)展壯大債券市場(chǎng)，探索推進(jìn)公司信用類債券發(fā)行制度改革，加強(qiáng)債券市場(chǎng)監(jiān)管協(xié)調(diào)，加大銀行間市場(chǎng)和證券交易所債券市場(chǎng)互聯(lián)互通力度。
二是積極拓展直接融資工具和渠道。包括：大力推動(dòng)債市品種創(chuàng)新，發(fā)展長(zhǎng)期債券、高收益?zhèn)?、?xiàng)目收益?zhèn)?積極發(fā)展股債結(jié)合品種，深入推進(jìn)優(yōu)先股試點(diǎn)，發(fā)展可交換債、可續(xù)期債等創(chuàng)新產(chǎn)品;擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化規(guī)模，發(fā)展企業(yè)資產(chǎn)證券化，推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)證券化試點(diǎn);穩(wěn)妥推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)與直接融資的融合，規(guī)范發(fā)展網(wǎng)絡(luò)借貸;支持企業(yè)“走出去”直接融資，簡(jiǎn)化核準(zhǔn)程序，逐步放開資金回流和結(jié)匯限制。
三是提高直接融資中介服務(wù)水平。包括：建設(shè)若干具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力、品牌影響力的一流現(xiàn)代投資銀行，穩(wěn)步推進(jìn)符合條件的金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)隔離的基礎(chǔ)上申請(qǐng)證券業(yè)務(wù)牌照，探索設(shè)立科技創(chuàng)業(yè)證券公司;加強(qiáng)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)監(jiān)管，提高資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)公信力;提升會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所和融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)專業(yè)化、規(guī)范化運(yùn)作水平。
四是促進(jìn)投融資功能平衡發(fā)展。包括：打造優(yōu)質(zhì)現(xiàn)代資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，逐步擴(kuò)大各類保險(xiǎn)保障資金投資資本市場(chǎng)的范圍和規(guī)模;發(fā)揮信托、銀行理財(cái)、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品等金融工具的投融資對(duì)接功能;加快出臺(tái)私募投資基金管理暫行條例，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資、天使投資、產(chǎn)業(yè)投資等發(fā)展;拓寬境內(nèi)外雙向投資渠道，完善QDII、QFII、RQFII等制度，研究啟動(dòng)QDII2試點(diǎn)，推動(dòng)股權(quán)投資基金行業(yè)雙向開放。
五是營(yíng)造直接融資穩(wěn)定健康發(fā)展的良好環(huán)境。包括：完善基礎(chǔ)法規(guī)制度和稅收支持政策，建立健全直接融資誠(chéng)信體系，加大對(duì)違法違規(guī)金融活動(dòng)的打擊力度，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益。
方星海表示，《意見》的出臺(tái)意在重點(diǎn)解決降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本、降低企業(yè)杠桿率、分散金融體系風(fēng)險(xiǎn)等三個(gè)問題，其總體目標(biāo)是到2020年基本建成市場(chǎng)化、廣覆蓋、多渠道、低成本、高效率、嚴(yán)監(jiān)管的直接融資體系，直接融資比重顯著提高。
方星海表示，為確?！兑庖姟芬姷綄?shí)效，2016年證監(jiān)會(huì)將著重開展五方面工作，其中，正在籌備中的戰(zhàn)略新興板、深港通將在明年推出。
明年資本市場(chǎng)改革發(fā)展的重點(diǎn)工作包括：
積極發(fā)展證券交易所股票市場(chǎng)，豐富市場(chǎng)層次，建立上海證券交易所戰(zhàn)略新興板;加快完善新三板，大幅增加掛牌公司數(shù)量，支持中小微金融機(jī)構(gòu)和高科技企業(yè)在新三板掛牌，鼓勵(lì)符合條件的機(jī)構(gòu)開展新三板推薦業(yè)務(wù)，實(shí)施市場(chǎng)內(nèi)部分層，研究向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板試點(diǎn);規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)，明確其監(jiān)督管理職責(zé)分工，做好投資者適當(dāng)性管理;開展股權(quán)眾籌融資試點(diǎn);發(fā)展壯大債券市場(chǎng)，按照簡(jiǎn)政放權(quán)、放管結(jié)合、優(yōu)化服務(wù)的總體要求，支持創(chuàng)新發(fā)展，加強(qiáng)債券市場(chǎng)監(jiān)管協(xié)調(diào)，加大銀行間和交易所債市的互聯(lián)互通。
上交所戰(zhàn)略新興板的推出一直受到市場(chǎng)密切關(guān)注，證監(jiān)會(huì)市場(chǎng)部主任霍達(dá)在同一場(chǎng)合對(duì)其定位、準(zhǔn)備情況、發(fā)展思路進(jìn)行介紹。他表示，建立戰(zhàn)略新興板的目標(biāo)，主要在服務(wù)境內(nèi)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)的企業(yè)獲得資本市場(chǎng)支持，更好實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展的戰(zhàn)略，服務(wù)大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新，支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)。
他說，該板在上市條件、交易制度、持續(xù)監(jiān)管方面將考慮吸取創(chuàng)業(yè)板發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，并作出制度創(chuàng)新，同時(shí)將與創(chuàng)業(yè)板形成“錯(cuò)位發(fā)展、適度競(jìng)爭(zhēng)”，共同服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
昨日召開的新聞吹風(fēng)會(huì)上，方星海確認(rèn)了近日市場(chǎng)熱議的暫停PE管理機(jī)構(gòu)在新三板掛牌及融資這一消息，相關(guān)部門擬對(duì)前期PE管理機(jī)構(gòu)融資使用情況開展調(diào)研，待調(diào)研完成后再行確定其掛牌、審核、融資等相關(guān)工作安排。
今年以來，新三板市場(chǎng)上PE管理機(jī)構(gòu)頻繁融資，融資金額和投向引起社會(huì)廣泛關(guān)注和質(zhì)疑。在此背景下，相關(guān)部門正在考慮加強(qiáng)對(duì)此類機(jī)構(gòu)融資的監(jiān)管。
霍達(dá)昨日表示，新三板市場(chǎng)是著重服務(wù)中小微企業(yè)，特別是創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)、成長(zhǎng)、科技型企業(yè)的重要場(chǎng)所，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，今年新三板的融資功能已不亞于創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)?！霸O(shè)立新三板市場(chǎng)的目的在于服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和中小微企業(yè)，目前暫停PE管理機(jī)構(gòu)掛牌融資，也是考慮到新三板的這一定位。”
他說，市場(chǎng)也有觀點(diǎn)認(rèn)為PE管理機(jī)構(gòu)融資后也可以投入中小微企業(yè)和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，從而間接支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，對(duì)此意見證監(jiān)會(huì)也很重視，因此，有關(guān)部門將對(duì)前期PE管理機(jī)構(gòu)掛牌情況進(jìn)行梳理，對(duì)掛牌規(guī)模、融資金額、募集資金投向等進(jìn)行深入的調(diào)查研究和論證，下一步再明確這類機(jī)構(gòu)在新三板掛牌的監(jiān)管安排。
據(jù)悉，目前新三板對(duì)于PE管理機(jī)構(gòu)的掛牌、融資審核已經(jīng)全面暫停，除已明確暫不接受該類機(jī)構(gòu)掛牌申請(qǐng)外，已受理企業(yè)是否繼續(xù)審核、已審核通過企業(yè)是否給予掛牌意見函、已掛牌企業(yè)能否繼續(xù)融資等事項(xiàng)，均將待前述調(diào)研完成后才能最終確定。
對(duì)媒體關(guān)心的新三板與創(chuàng)業(yè)板之間建立轉(zhuǎn)板機(jī)制的問題，霍達(dá)回應(yīng)稱，證監(jiān)會(huì)正在現(xiàn)行《證券法》框架下研究探索新三板轉(zhuǎn)板的相關(guān)制度安排。
霍達(dá)同時(shí)強(qiáng)調(diào)，企業(yè)在新三板掛牌也大有可為，不應(yīng)把新三板當(dāng)作到滬深交易所上市的前期階段。
針對(duì)媒體對(duì)注冊(cè)制改革推進(jìn)情況的關(guān)切，霍達(dá)重申了此前證監(jiān)會(huì)公開發(fā)布的信息，提出注冊(cè)制改革將循序漸進(jìn)實(shí)施，發(fā)行價(jià)格和節(jié)奏不會(huì)一下放開。
他表示，注冊(cè)制改革實(shí)施后，公司公開發(fā)行上市的審核理念將進(jìn)一步轉(zhuǎn)變，監(jiān)管部門不再對(duì)發(fā)行人背書，企業(yè)業(yè)績(jī)與價(jià)值，未來的發(fā)展前景，由投資者判斷和選擇，這是注冊(cè)制改革的一個(gè)核心內(nèi)容。與之配套，還需相應(yīng)加強(qiáng)事中事后監(jiān)管，通過監(jiān)管制度的安排和嚴(yán)格的執(zhí)法來保障發(fā)行人履行誠(chéng)信的責(zé)任，中介機(jī)構(gòu)履行把關(guān)的責(zé)任。
按照工作流程，全國(guó)人大常委會(huì)審議國(guó)務(wù)院相關(guān)草案后，國(guó)務(wù)院將就注冊(cè)制實(shí)施的安排出臺(tái)決定，證監(jiān)會(huì)之后依據(jù)該決定制定一系列監(jiān)管規(guī)則，重點(diǎn)在于加強(qiáng)事中事后的監(jiān)管。
另外，在便利境內(nèi)海外上市企業(yè)回歸A股的舉措方面，方星海說，我國(guó)已有相當(dāng)數(shù)量的科技型企業(yè)在海外上市，這種情況在我國(guó)市場(chǎng)處于初創(chuàng)期的時(shí)候是可以理解的，到海外上市有利于企業(yè)的發(fā)展，對(duì)此證監(jiān)會(huì)表示支持。
“中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展到今天，仍有大量科技型企業(yè)到海外上市就不正常了，我們要?jiǎng)?chuàng)造條件，讓國(guó)內(nèi)的科技型企業(yè)在國(guó)內(nèi)上市，這也是全球的一個(gè)慣例，很少國(guó)家的大型、有影響力的科技型企業(yè)是以海外作為主上市地的?！?/p>
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